Opción Trading Vix

Trece cosas que usted debe saber sobre las opciones de comercio VIX Si desea intercambiar opciones de miedo I8217ve enumerado algunas cosas a continuación que usted debe saber. Si está interesado en otras inversiones de volatilidad además de las opciones, consulte 822010. Preguntas más frecuentes sobre Volatility 8220. Con respecto a las opciones de VIX: su cuenta de corretaje debe ser una cuenta de margen y necesita registrarse para negociar opciones. Hay varios niveles de opciones de comercio disponibles (por ejemplo, el primer nivel permite llamadas cubiertas). Mi experiencia es que para operar las opciones de VIX necesitarás estar autorizado para operar en el segundo nivel. Estos niveles varían de corretaje a corretaje, por lo que tendrá que preguntar lo que se requiere para ser largas opciones de VIX. Si usted acaba de entrar en el comercio de opciones esto es tan alto como usted quiere ir de todos modos. La venta de llamadas desnudas, por ejemplo, no es algo que un novato pueda probar. No se requieren permisos especiales de su corredor para las opciones de VIX. En general, el mismo tipo de restricciones (por ejemplo, la venta de llamadas desnudas) que se aplican a su comercio de opción de capital se aplicará aquí. Calendario se propaga aren8217t permitido (al menos dentro de mi cuenta, con mi nivel de comercio). El software no impidió que ingresara el pedido, pero el pedido se canceló una vez que lo ingresé y recibí una llamada del brokerok, ¿qué hice ahora? La razón de esta restricción es porque las opciones de VIX con diferentes expiraciones no se ven bien. Más sobre eso más tarde. La opción de los griegos para las opciones de VIX (por ejemplo, Volatilidad implícita, Delta, Gamma) mostrada por la mayoría de los corredores es errónea (LIVEVOL es una excepción notable). La mayoría de las cadenas de opciones que ofrecen los corredores suponen que el índice VIX es la garantía subyacente para las opciones, en realidad el futuro contrato de volatilidad adecuada es el subyacente. (Por ejemplo, para las opciones de mayo, los futuros de mayo VIX son los subyacentes). Para calcular razonablemente exacta griegos a ti mismo ir a este post. Mientras que técnicamente no el subyacente real, los futuros de VIX actúan como si fueran el subyacente para la opción de VIX que los precios de opciones no rastrean el VIX particularmente bien. Un gran pico en el VIX estará subrepresentado, y asimismo una gran caída probablemente no será rastreada de cerca. Esto es un trato enorme. Es muy frustrante predecir el comportamiento del mercado, y no ser capaz de cobrar en él. La única vez que las opciones de VIX y VIX están garantizados para ordenar-de partido es en la mañana de vencimiento e incluso entonces pueden ser diferentes en un par de por ciento. Cuanto más cerca estén del futuro de VIX y de la opción VIX asociada, más cerca estarán del VIX. Con la introducción de CBOE8217s de las opciones semanales VIX siempre debe haber opciones disponibles con menos de una semana a la expiración. La siguiente tabla de la CBOE muestra la relación típica. Las opciones VIX son ejercicio europeo. Eso significa que no puede ejercitarlos hasta el día en que expiren. No hay un límite efectivo en la baja o alta los precios pueden ir en las opciones VIX hasta el día del ejercicio. Las opciones VIX en circulación en vencimiento ofrecen un pago en efectivo. El pago se determina por la diferencia entre el precio de ejercicio y la cotización VRO en el día de vencimiento. Por ejemplo, el pago sería 1,42 si el precio de ejercicio de su opción de compra era 15 y el VRO era 16,42. La cantidad de caducidad o 8220print8221 cuando expiran las opciones de VIX se da bajo el símbolo VRO (Yahoo) o VRO (Schwab). Este es el valor de vencimiento, no el VIX de apertura de efectivo el miércoles por la mañana de vencimiento. Las opciones VIX expiran en el mercado abierto el día de vencimiento, por lo que no se pueden negociar ese día. Las opciones de VIX no caducan en los mismos días que las opciones de capital. Casi siempre es un miércoles Vea este post para las próximas expiraciones. Este horario impar es impulsado por las necesidades de un proceso de liquidación sencillo. En la vencimiento del miércoles, las únicas opciones de SPX utilizadas en el cálculo VIX son las que caducan en exactamente 30 días. Para más información sobre este proceso, consulte Cálculo de la parte fácil de VIX. Los diferenciales bid-ask en las opciones de VIX tienden a ser amplios. Siempre he sido capaz de hacer mejor que la oferta publicada / pedir prices8211 siempre usar órdenes de límite. Si tiene tiempo de inicio a mitad de camino entre la oferta-pregunta e incrementar su camino hacia el lado más caro para usted. No recomiendo que comience a negociar opciones en VIX si usted aren8217t un operador de opción con experiencia. Si eres un novato algo comercial sano como SPY opciones first8230 El VIX no es como un stock, que naturalmente disminuye de picos. Esto significa que su IV siempre disminuirá con el tiempo. VIX opciones como resultado a menudo tienen IVs más bajos para opciones a largo plazo no es algo que se ve a menudo con acciones. El CBOE informa que las horas de operación son: 7:30 am a 4:15 pm hora del este, pero en realidad las opciones no se negocian hasta después de la primera VIX 8220print8221-cuando el valor de VIX en el cálculo de las primeras operaciones de opciones de SPX. La primera cotización VIX del día suele ser por lo menos un minuto después de la apertura. Related Posts Eso es una buena información Thanks8230que es serio bueno saber8230 Hey wow Me gusta mucho tu artículo porque explica todo con gran detalle. Me moría de ganas de invertir en opciones comerciales, pero yo estaba asustado desde que era nuevo en todo esto. He estado buscando en la web algunos consejos útiles y consejos como en amazon / dp / B00JFB3V7O / ieUTF8made61CS5ZCK11038keywords038tagcfx02-20. Bueno, pero cuando me encontré con tu blog me sentía mucho más seguro porque su artículo parece tan simple y fácil. Muchas gracias por compartir. Buena publicación. También puede encontrar este interesante Top 6 Razones para Comercio Volatilidad vixstrategies / top-6-razones de comercio-volatilidad-2 / Para aclarar en lo que respecta a ejercer las opciones, una vez que vas largo de una llamada, la única vez que puede obtener Fuera de él es a la expiración Usted couldn8217t vender la llamada antes de la caducidad Hola Felix, siempre se puede vender la llamada siempre que el mercado está abierto, el ejercicio se limita a suceder sólo en la caducidad. En la práctica no veo ningún beneficio en el ejercicio de las opciones de VIX, la opción está dentro o fuera del dinero al vencimiento y si en el dinero el tenedor obtendrá la diferencia de efectivo del precio de ejercicio. Con las opciones de estilo americano existe la capacidad de ejercer temprano y hay veces en que tiene sentido económico hacer eso, principalmente asociado con los dividendos, o posiblemente con los malos precios. 8220 Debido a que el subyacente para las opciones de VIX es el contrato de futuros, los precios de las opciones no rastrear el VIX particularmente bien8221 Techinally esto isn8217t correcto. El subyacente para las opciones IS es el índice vix y el SOQ calculado sobre la base de las mismas opciones SPX que se utilizan para calcular el índice VIX también. La razón por la que las opciones parecen seguir el futuro y no el índice es que las opciones se comportan como eran opciones de estilo americano con los futuros como el subyacente, pero en realidad son opciones de estilo europeo con el índice como el subyacente. En la práctica, esto no hace mucha diferencia porque en la fecha de liquidación los valores son los mismos, pero si por alguna razón imposible el índice y los futuros difieren en la liquidación, el precio de ejercicio oficial de las opciones sería el SOQ del Índice y no el precio de la contratos futuros. Hola Markus, estoy de acuerdo en que VIX futuros no son el verdadero subyacente de VIX opciones y he modificado el puesto a ese efecto. Sin embargo, no estoy de acuerdo en que el VIX es el subyacente. Como menciona, la liquidación real utiliza el cálculo de SOQ en un conjunto de opciones de SPX. Estas opciones forman un swap de variación del contrato de registro de adelanto de 30 días con un precio en puntos de volatilidad. Si las opciones VIX se establecieron en el VIX spot, no habría una diferencia típica, a veces de varios puntos porcentuales con el precio de apertura VIX. La realidad es que los futuros de VIX actúan como si fueran el subyacente de las series de opciones vix apropiadas (por ejemplo, satisfacer la paridad put / call) y futuros VIX son factores clave para la existencia de opciones VIX porque los creadores de mercado usan futuros VIX para cubrir su VIX posiciones de las opciones. Explicar el precio de la opción VIX todos los días con respecto a los futuros VIX es sencillo de intentar explicar en términos de la posición VIX es imposible. En cuanto al punto 108230 el spread bid / ask: ¿con qué frecuencia diría que se llenó mejor Por ejemplo, como estoy escribiendo esto, las llamadas para el próximo mes en la huelga 15 se citan en 1,00 x 1,10. Si me uní a la oferta, ¿cuáles son las probabilidades de que alguien me golpee allí ?, y si puse una orden limitada en decir 1,05, ¿cuáles son las posibilidades de que me llenen allí entiendo que no es una ciencia absoluta, pero cualquier experiencia que pudiera transmitir sería genial Opciones en VIX: Para Dummies Escribir artículos sobre varias estrategias de opciones requiere un amplio conocimiento de cómo funcionan las opciones, y la volatilidad es uno de los componentes principales. Así que leo casi todos los artículos que puedo en el VIX para recopilar toda la información que pueda para entender mejor cómo funciona esto. Con la excepción de un artículo reciente. He evitado escribir mucho sobre el VIX. La razón es simple. Hay tantos autores en Seeking Alpha que tienen un conocimiento mucho más profundo que yo (Bill Luby, por ejemplo). Las opciones de VIX son extrañas en comparación con las opciones de stock. Implican futuros a corto y largo plazo, precios de liquidación inusuales, liquidación en efectivo y contango y retrocesos de experiencia, por nombrar sólo algunos. Esto hace que las opciones de comercio VIX parecen una estrategia mejor dejada a los profesionales. Por otro lado, uno no tiene que saber cómo hacer un reloj con el fin de decir el tiempo. Con esto en mente, creo que hay algunas estrategias muy interesantes que se pueden emplear sin tener que diseccionar las opciones VIX en pequeñas piezas. Estoy deliberadamente dejando fuera derivados de VIX como VXX, XXV, VIXY y otros. Por lo tanto, para todos ustedes relojeros me disculpo, pero para los cajeros de tiempo, vamos a continuar. No puedo animar a nadie a tratar de competir con los profesionales como una estrategia comercial, pero sin duda hay varias estrategias que implican opciones VIX que se pueden emplear para complementar una cartera. En primer lugar, uno necesita reconocer que aunque VIX generalmente cae en un aumento del mercado y hasta en una caída del mercado, no siempre sigue ese patrón. A pesar de esto, y el hecho de que muy pocos pueden predecir de antemano si el mercado, y mucho menos VIX, va hacia arriba o hacia abajo, se puede planificar una estrategia basada en la suposición de que VIX se moverá inversamente al mercado. Un método detallado en mi artículo anterior, vinculado arriba, involucraba la venta a corto plazo PUTS desnudo cuando el VIX alcanzó algún nivel, específicamente 15 o menos. Si el VIX aumentó, entonces usted recogió un poco de seguro, y si VIX cayó por debajo de la huelga (15), simplemente avanzar. Si VIX nunca supera los 15, es posible que haya perdido un poco (dependiendo de las primas), pero cuando VIX finalmente supera los 15 (prácticamente una garantía, dado el medio ambiente), entonces habrá cobrado en su seguro. Incluso recomiendo duplicar si VIX cae tan bajo como 13. VIX ahora se negocia a 15,56, así que si esto es tan atractivo ahora depende de su deseo de seguro. En lugar de sólo vender PUTS desnudo en VIX, cuando VIX es algo más alto y muestra signos de contango, un calendario propagación puede ser eficaz. La mejor manera de notar esto es si las primas en PUTS están muy cerca, incluso a medida que aumenta la expiración. Por ejemplo, tanto en enero de 2013 y febrero de 2013 16 huelga PUT tienen una oferta / solicitud de 1,05 / 1,15. Esta ecualización no existe con opciones normales, pero como he dicho, las opciones de VIX son extrañas. Cuando esto ocurre, busco vender el 16 de enero PUT golpear para un crédito de 1,05, y comprar el 16 de febrero golpear PUT para un débito de 1,15. El costo total es un débito de 10 centavos. Así que si VIX se eleva por encima de 16, la prima de huelga del 16 de enero de 1.05 se gana completamente. Si la huelga de febrero vale más de 10 centavos, la ganancia sigue. A menos que VIX vaya manera, manera, manera para arriba, la ganancia es un resultado muy probable. Por otro lado, si VIX cae, también puede mostrar ganancias. La huelga del 16 de enero tendría que caer por debajo de 15 antes de que el corto PUT de enero muestre pérdidas. Si cayó, digamos 14, esa opción perdería alrededor de 1, pero tiene el PUT de febrero. Inicialmente, valía 1,15, y se espera que sea por lo menos 2 en la caída de VIX. Con una opción normal, puede esperar que la opción de febrero aumente de valor, pero debido a la extrañeza de la opción VIX, esto puede no ser cierto. La mayoría de las veces el resultado es ganancia, pero no hay garantías. Pero no me importa, ya que incluso si hay una ligera pérdida en una gota de la VIX a 14, por lo general significa que la cartera fue ileso y la enfermedad se convierten ahora en PUTS desnudo de seguro. Incluso se podría considerar la huelga del 19 de diciembre de 16 PUT para un crédito de 90 centavos, en contra de enero o febrero 1,15 de débito. Un poco más de riesgo, pero es sólo una semana hasta la expiración y tiene una alta probabilidad de éxito. Resumen: Las opciones de VIX no se comportan como las opciones normales. Normalmente, yo aconsejaría en contra de tratar de negociar con fines de lucro. Sin embargo, pueden integrarse en el seguro de cartera cuando llegue el momento adecuado. Y el tiempo puede ser muy correcto. Divulgación: Comprar y vender opciones en VIX. Escribí este artículo yo mismo, y expresa mis propias opiniones. No estoy recibiendo compensación por ello (que no sea de Buscando Alpha). No tengo ninguna relación de negocios con ninguna compañía cuyas acciones se mencionan en este artículo. Goldman advierte: VIX no va a volver a los adolescentes de baja, no importa lo que hace la Fed Mientras que las acciones tienden a ser más bajos, uno, dos y tres, Meses después de una subida de la tasa de la Fed, SampP 500 se dio cuenta de volatilidad y los niveles VIX han sido bastante bien contenido. Sin embargo, Goldman Sachs advierte de no esperar VIX para calmar y volver a establecerse en los adolescentes de baja como fue de 2013 a mediados de agosto de 2015. Nueva tendencia normal VIX niveles ahora debe ser 4-5 puntos más alto que el nivel medio de 14 experimentado En 2013-2014 dado el estado actual de la economía. Vía Goldman Sachs, Pregunta: ¿Dónde estamos ahora en términos de los niveles históricos de VIX y los niveles de SampP 500 de la volatilidad del mercado realizado Respuesta: El VIX está en 23,2, unos 3 pts por encima de su promedio de 1990 y actual 9 puntos por encima de su promedio 2013-2014 . El VIX aterrizó en 23.2 el viernes pasado. Eso es aproximadamente tres puntos por debajo de su nivel medio de 26 en las últimas tres recesiones, 3,4 puntos por encima de su promedio a largo plazo de 19,8 a 1990 y nueve puntos por encima de su promedio 2013-2014 de 14,2. La volatilidad realizada de un mes en SampP 500 se sitúa actualmente en 31,7, diez días en 26,7. Un VIX que negocia muy por debajo de la volatilidad de mercado a corto plazo realizada sugiere que el mercado de opciones está esperando una moderación en los cambios de mercado en el futuro en relación con lo que experimentamos en agosto. Eso también puede significar que los inversionistas de opciones también esperan no subir esta semana. Pregunta: Si la Fed no hace una caminata esta semana, el VIX bajará. Respuesta: Sí. 38 del reciente flujo de opciones de SPX ha sido corto plazo y que el flujo puede rodar a vencimientos más largos. Creemos que el VIX se mueve más bajo si la Fed no quiere subir esta semana. Porque las opciones tienen una fecha de caducidad. Ha habido una tremenda cantidad de incertidumbre después de la devaluación de la moneda después de Chinarsquos más incertidumbre adicional alrededor de la reunión del 17 de septiembre. Los inversionistas han acudido a las opciones semanales semanales SampP 500 para negociar las oscilaciones recientes del mercado. Estimamos que en un día típico desde mediados de agosto 38 de las opciones negociadas en la SPX han tenido vencimientos de diez días o menos. Ese número se ha aproximado a 50 durante los últimos cinco días de negociación. Si la Fed no sube, las coberturas pueden ser retiradas o extendidas a fechas de reuniones posteriores. Eso podría aplicar una presión a la baja sobre las opciones de menor duración, lo que llevaría a un menor VIX. Al mismo tiempo, eso puede simplemente empujar hacia fuera la duración o el momento de la incertidumbre que podría significar que el VIX podría bajar solamente para cambiar más arriba antes de las reuniones siguientes. Pregunta: Incluso si el VIX se calma, se instalará nuevamente en los adolescentes bajos como si fuera de 2013 a mediados de agosto de 2015. Respuesta: No pensamos así. La métrica de los activos económicos de panorama de los Estados Unidos sugiere un VIX en los adolescentes. Punto 1. Ciclo económico: En la edición de la semana pasada de The Buzz estimamos que los niveles basales de VIX de 18 serían justificados dado el actual panorama económico de Estados Unidos. Nuestro punto no es que el VIX vaya a 18 mañana. Es que la tendencia VIX niveles ahora debe ser 4-5 puntos más alto que el nivel medio de 14 experimentado en 2013-2014 dado el estado actual de la economía. De la misma manera que hemos argumentado que los niveles de VIX en el alto 20rsquos y arriba son consistentes con las recesiones (y por lo tanto el VIX debería haber caído en el último par de semanas) también argumentamos que los niveles de VIX en los adolescentes altos son más consistentes con El actual nivel de ISM en los 50rsquos bajos. Los niveles de VIX en los adolescentes bajos son más consistentes con los niveles de ISM en los 50rsquos superiores. Punto 2. Los niveles de riesgo cruzado de los activos son más altos: Nuestro trabajo de benchmarking en las dos últimas ediciones de The Buzz sugiere que los niveles de VIX eran alrededor de 5 puntos bajos en relación a EM FX, US HY spreads, oil and rates moving to mid-August. Nuestro punto aquí es que si el VIX estaba escuchando a otros mercados entonces los niveles de referencia de 18-19 se habrían justificado a mediados de agosto antes de la disminución de la equidad. Si bien los datos económicos podrían mejorar, en la actualidad el panorama económico de Estados Unidos y el análisis de activos cruzados sugieren números basales VIX similares de 18-19. El contrapunto a la tesis de que un VIX en la alta adolescencia puede ser justificado sería que con tanto flujo de opciones a corto plazo en el sistema, si la Fed no camina, el VIX podría colapsar a medida que los inversores comercian con opciones más cortas . Hay pocas versiones de datos entre septiembre y octubre para convencer al comité de subir en octubre, lo que deja al VIX con dos meses para potencialmente bajar. Los mercados de opciones están claramente enfocados en EM, por lo tanto, un colapso VIX hacia los adolescentes de baja edad puede requerir una reducción global del riesgo, lo que podría tomar un tiempo. Pregunta: ¿Cómo reaccionaron las acciones y el VIX en torno a los aumentos de las tasas anteriores? Respuesta: Las acciones bajan con una volatilidad moderada. En el resto de este informe nos centraremos en cómo SampP 500 devuelve, VIX y SPX niveles de volatilidad realizados han reaccionado en torno a aumentos de tasas anteriores. Nuestro análisis muestra que mientras que las acciones tienden a ser inferiores uno, dos y tres meses después de una subida de la tasa de la Fed, SampP 500 se dio cuenta de la volatilidad y los niveles de VIX han estado bastante bien contenidos. Un argumento de por qué ha sucedido es que la Fed no tiende a caminar hacia una economía débil. Las tasas de PIB de los Estados Unidos y los niveles de ISM han sido fuertes en torno a la primera subida de tipos. Lo que preocupa a muchos inversionistas ahora es que si la Reserva Federal hace una caminata esta semana estarían caminando durante un período de alta incertidumbre alrededor del panorama económico de Estados Unidos y del mundo al mismo tiempo que las condiciones financieras se han deteriorado. El cojín puede ser simplemente más bajo ahora que en el pasado. Las implicaciones y desequilibrios potenciales alrededor de seis años de tipos de interés cero y ajustes globales del banco central también han preocupado a los inversionistas. Si la Fed camina esta semana, las acciones pueden tomar mal, a menos que la comunicación sea por un camino lento de normalización. Las devoluciones de SampP 500 son típicamente más bajas una vez que la Fed comienza a aumentar las tasas Analizamos las devoluciones de SampP 500 y el pico a las retiradas máximas de la cuenca antes y después de los últimos tres ciclos de aumento de tarifas. Las devoluciones de SampP 500 antes y después de cada aumento de tarifas fueron positivas: las ganancias de SampP 500 fueron 5, 7 y 17, durante las subidas de 3, 6 y 12 meses antes de la caminata inicial. El SampP 500 subió 3/3 veces en el mes anterior por una mediana de 2.9. Tomamos eso como una buena noticia y la SampP 500 responde a una economía más fuerte. Análisis de Drawdown Max: Aunque los retornos de tres meses que condujeron a la primera subida de tasas fueron positivos en cada uno de los tres períodos, el paseo no siempre fue suave. El máximo de pico a la mina SampP 500 devoluciones en los tres meses anteriores a cada alza de tasas fueron: -1,6, -6,3 y -5,8 en 1994, 1999 y 2004, respectivamente. Las devoluciones de SampP 500 en el día en que la Reserva Federal subió fueron de -2,3, 1,6 y 0,4 con una rentabilidad mediana de 0,10 una semana después de que la Fed comenzó a aumentar las tasas. Las devoluciones de SampP 500 fueron negativas una, dos y tres meses después de cada incremento de la tasa inicial en cada período. La mediana SampP 500 regreso fue de -5,9 tres meses después de la subida de tasas. Análisis de Drawdown Máximo: Las reducciones de pico a mínimo fueron mayores después de una caminata que antes. Estimamos que las tiradas máximas tres meses después de un alza de tasas fueron de -7,2, -10,6, -6,8 (1994, 1998, 2004). El impacto de las alzas de la tasa sobre la volatilidad ha sido históricamente silenciado SampP 500 niveles de volatilidad realizada en 1994 y 2004 fueron bajos en y sub-10 saliendo de la primera alza de tasas. El nivel máximo de SampP 500 1m volatilidad realizada en el año anterior a los aumentos de las tasas de 1994 y 2004 fue de 17,1 con un nivel máximo VIX de 22,7 sobre una base diaria de rodadura. La volatilidad realizada de un mes fue sub-10 un mes después de ambos aumentos iniciales y el nivel máximo de VIX en el mes que rodeó los aumentos iniciales fue un modesto 17,3. VIX tres meses después de la subida inicial fueron 16,2 y 13,2 en 1994 y 2004, respectivamente. La primera subida de tasas en junio de 1999 se intercaló entre las consecuencias de la gestión de capital a largo plazo durante la segunda mitad de 1998 y la explosión de la burbuja tecnológica en la primavera de 2000. En resumen, la volatilidad realizada se elevó hasta 1999. Dicho esto , La volatilidad observada disminuyó en la subida de la tarifa de junio y era también más baja 1m más adelante. Los niveles de volatilidad realizados en un mes se situaron alrededor de 20 uno y tres meses antes de la primera subida y fueron menores después a los 14, 19 y 18, uno, dos y tres meses después de la subida. Los mayores niveles de volatilidad realizada significaron que los niveles de VIX fueron también más altos en 1999 con respecto a 1994 y 2004. El VIX aterrizó en 21.1 el día del alza de la tarifa y fue 24.6 y 26.5 uno y tres meses después del primer alza. En pocas palabras: Mientras SampP 500 regresó fueron los últimos tres aumentos de tasas, SampP 500 se dio cuenta de la volatilidad y los niveles VIX fueron moderados, sin picos de volatilidad.